Облигация что это bkr-bank.ru все про деньги

Облигация что это

Что такое облигация, чем эта ценная бумага отличает от других, какие виды облигаций бывают и на что смотреть при их покупке

Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. Есть множество терминов из области финансов, смысл которых до конца остается непонятным. Например, это «фьючерс», «вексель» или «бинарные опционы».

Но даже в более простых терминах кроется гораздо больше смысла, чем мы себе представляем. Например, слово «облигация» слышали все, и даже примерно представляют наверное, что это такое. Но «примерно» в таком деле, как финансы не прокатывает. Тут нужно знать наверняка, иначе толку не будет.

Поэтому сегодня я и хочу посвятить статью теме облигаций, чтобы уже не осталось ни у кого вопросов, что это такое, зачем они нужны, чем отличаются от акций и депозитов, каких видов они бывают и какими параметрами характеризуются.

Само собой, что объясняться все это будет простыми словами, так что будет интересно и, возможно, что даже полезно.

Облигация — это.

Облигация – это один из видов ценных бумаг, она свидетельствует о том, что её владелец предоставил эмитенту своеобразный заём, а эмитент, в свою очередь, обязуется его возвратить в установленное время с процентами.

Эмитентом (лицом выпустившим ценную бумагу) может быть коммерческая или финансово-кредитная организация, а также государство. Инвестором при этом может быть любая компания или физическое лицо.

Термин облигация образован от латинского слова obligatio, что значит – обязательство.

Облигация является свидетельством о долге, а от классического кредита отличается тем, что этот долг может быть продан третьему лицу, потому что ценные бумаги имеют свободное хождение на рынке. Значит, их можно оставлять в залог, передавать в наследство, дарить.

Из истории этой ценной бумаги

Облигации вошли в оборот намного раньше акций, и впервые были использованы ещё во Франции в 16-м веке. Уже в 17-м веке в Англии были впервые выпущены гособлигации, они помогли справиться с бюджетным дефицитом.

Гособлигаци России были впервые выпущены в 1809 г. при Екатерине II, В СССР также несколько раз выпускались гособлигации: «хлебные займы», «военные займы», «выигрышные займы».

Купить облигации может любой желающий, но если покупать их на фондовой бирже, потребуется воспользоваться услугами лицензированного брокера.

Отличие облигаций от акций и депозитов

Выплата дивидендов по акциям не гарантируется, и зависит от решения совета директоров, а доход владельца облигации зафиксирован уже в самом документе. В нем же указывается и день выкупа по номинальной стоимости.

Если же этого по каким-то причинам не произошло, владелец может обратиться в суд. Если же у организации, выпустившей облигации, в планах – ликвидация, выплаты по ним она должна будет делать в первую очередь, до выплат держателям акций.

Объясняется это тем, что облигации относятся к заёмному капиталу, а акции – к собственному.

Ещё одно отличие от акций: эмиссию акций могут производить АО, а облигации выпускаются организациями с любой формой собственности.

В чем отличие от депозита

Можно сравнить облигации и с банковскими депозитами. Если рассматривать этот вопрос с позиции инвесторов, то отличия будут следующими:

  1. более высокая ликвидность (что это?). Облигации формируют вторичный рынок, являясь предметом интереса рыночных спекулянтов и инвесторов;
  2. страхование вкладов на облигации не распространяется. На первый взгляд – это большой минус, но облигации, особенно государственные, это намного более безопасный, с точки зрения рисков, финансовый инструмент.

В случае гособлигаций дефолт по ним может случиться только при объявлении всей страны банкротом, а вероятность такого события стремится к нулю.

  • Ещё одно преимущество — большой выбор облигаций, следовательно, инвестор всегда может подобрать ценные бумаги с приемлемым риском.
  • Виды облигаций (федерального займа, еврооблигации)

    Они различаются по эмитентам:

    1. Гособлигации, их выпускает правительство, в РФ это ОФЗ (федерального займа). Их обычный номинал — 1 тыс. руб.;
    2. Муниципальные. Эмитентом являются муниципальные власти;
    3. Корпоративные, эмитенты — крупные коммерческие структуры;

  • Еврооблигации. Выпуск в евро или долларах, стоимость лота составляет не менее 100 тыс. долларов. Это специфический вид ценных бумаг, обычно не рассматриваемый частными инвесторами.
  • Дюрация и другие параметры облигаций

    Эти бумаги имеют намного больше значимых параметров, чем вклады. В частности, облигации характеризуются:

      Номинальной стоимостью. Тело депозита не меняется, и составляет обычно 1000 руб. Если с течением времени спрос на них увеличится, стоимость может возрасти даже на несколько десятков процентов от номинала. Но при неблагоприятной ситуации на рынке способна опуститься ниже номинала.

    Однако, погашается облигация по номиналу, и это не зависит от того, за какую цену она куплена: эмитент рассчитывается за неё по номинальной стоимости;

  • Рыночной ценой – стоимость в текущий момент времени. За эту цену облигацию можно продать, не ожидая дня погашения;
  • Сроком обращения. Они выпускаются на определённый срок – от одного года до 30 и даже более. Если срок обращения высок, инвесторы всё это время будут получать доход, уже известный заранее;

  • Периодичностью выплат дивидендов.
    1. Дисконтные облигации торгуются по низкой цене (ниже номинала), а погашаться будут по номинальной. Эта разница и будет составлять доход инвестора.
    2. Купонные — предусматривают выплаты купонов в виде определённого процента, выплаты производятся — 1, 2, 4 раза в год. НКД (накопленный купонный доход), если объяснить простыми словами, это доход, который накоплен, но пока не выплачен. При продаже покупатель платит стоимость и НКД, что поддерживает ликвидность, а владельцы при этом не теряют свою прибыль;
  • Видами доходности. Она может быть:
    1. купонная — расчёт производится из прибыли по купонным выплатам;
    2. к погашению — из прибыли, полученной на каждый рубль, вложенный в ценную бумагу (ЦБ). В свою очередь, такой вид доходности может не учитывать реинвестирование выплат (тогда она называется простой), или же учитывать его (эффективная доходность);
  • Дюрацией.

    Дюрация облигаций — это показатель, с помощью которого можно оценить привлекательность ЦБ. Она показывает, через какой временной отрезок вложенные в неё деньги вернутся.

    Чем ниже дюрация, тем привлекательнее ЦБ. В понятие включается сразу два параметра: срок обращения и сам факт вероятного изменения процентных ставок в этот период.

    Зависимость доходности облигаций от рисков

    Доходность этого типа находится в обратной зависимости от их надёжности. Чем выше кредитный рейтинг эмитента, тем выше надёжность, и тем, соответственно, меньше доходности.

    Если кредитный рейтинг недостаточно высок, эмитенты вынуждены заинтересовывать инвесторов в покупке, и поэтому предлагают более интересные условия в плане прибыли (это так и называется – платой за риск).

    Без риска при покупке облигаций не обходится. Часто встречаются следующие его виды:

    1. Риск дефолта. Эмитент может стать банкротом, тогда финансовые обязательства не будут выполнены в том объёме, который ожидался;
    2. Риск реструктуризации. Могут измениться условия, например, размер купонного дохода, или периодичность выплат;
    3. Риск ликвидности. Есть риск, что до погашения невозможно будет продать облигации по приемлемой цене. Иногда это случается, если у эмитента возникли проблемы с финансами. Или же как ценный актив не представляют интереса.
    4. Процентный риск. Если обозначен фиксированный процент доходности, а ставка в среднем по рынку стала выше, доходность окажется меньше ожидаемой;
    5. Инфляционный риск. Инфляция может оказаться настолько высокой, что окажется выше, доходности. Довольно высокий риск в сложившихся сегодня экономических условиях.

    Чтобы максимально уменьшить риски, следует покупать ЦБ наиболее надёжного эмитента. Перед покупкой желательно изучить финансовую отчётность, находящуюся в открытом доступе, и продолжать следить за финансовым положением эмитента до самого срока погашения облигаций.

    Краткое резюме

    Облигации — это удобный инструмент, с помощью которого можно получить приемлемый доход, а риски будут ниже средних.

    Такие ценные бумаги – хорошая альтернатива банковским вкладам, что даёт возможность рассматривать их как основу инвестиционного портфеля.

    Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента облигации), в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.

    Читать еще:  Что относится к инвестициям

    Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

    Определение облигации в российском законодательстве

    В российском законодательстве имеется несколько определений облигации:

    • В ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.

    • В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

    • в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

    Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на форму выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по облигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться просто как краткое определение облигации.

    Основные понятия

    Номинальная стоимость облигации (нарицательная стоимость) – величина денежной суммы, указанная на облигации, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока (срока погашения).

    Купонная процентная ставка – отношение суммы выплачиваемых процентов к номинальной стоимости облигации. Чем выше купонная процентная ставка, тем выше рыночная стоимость облигации.

    Доход, выплачиваемый по облигации, называется процентом (купоном). Доход устанавливается в определенном проценте к номиналу облигации и может быть, либо фиксированным (чаще всего), либо плавающим, либо меняющимся во времени.

    Доход инвестора по приобретенным облигациям

    Доход инвестора по приобретенным облигациям может складываться из двух составляющих: периодических выплат в оговоренном размере (купонный доход) и разницы между ценой покупки облигации и ценой погашения (дисконтный доход).

    Экономическая сущность облигаций

    Экономическая сущность облигаций по содержанию близка к операциям кредитования.

    Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, выступая в роли эквивалента займа. Можно сказать, что облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет заемные отношения между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заемщиком.

    Наряду с этим обстоятельством, иногда выпуск облигаций носит целевой характер для осуществления финансирования определенных программ или строящихся объектов. А полученный доход от этих проектов в дальнейшем направляется эмитентом на выплату дохода по облигациям.

    Отметим, что облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя. Но при этом не требуется оформление залога и упрощается процедура перехода права требования к новым кредиторам.

    Основные характеристики облигаций

    Облигация есть ценная бумага, которая является:

    Облигация – это долговая ценная бумага, по которой эмитент — компания или государство — обязуется выплатить инвестору определенную сумму и определенный процент в будущем.

    Исходя из предполагаемого дохода инвесторов, облигации подразделяются на дисконтные и купонные — с фиксированной процентной ставкой.

    Доход инвестора может складываться из двух составляющих: во-первых, компания-эмитент обязуется производить выплаты с определенной периодичностью, чаще всего один или два раза в год, по определенной в условиях выпуска облигации годовой процентной ставке. Это так называемый доход по купонам или купонный доход.

    Во-вторых, доход инвестора может складываться из разницы между ценой покупки облигации и ее номиналом, то есть ценой погашения. Такую разницу принято называть дисконтом, а доход – дисконтным.

    Достаточно часто в финансовой практике встречаются облигации с плавающей процентной ставкой. Доходность по такой ценной бумаге привязывается к ставкам межбанковского рынка, к ставке рефинансирования или к другим финансовым индикаторам.

    По срокам обращения облигации принято разделять на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. В разных странах за основу разделения берутся разные периоды. Как правило, к краткосрочным облигациям относятся ценные бумаги, выпущенные на один-два года. Среднесрочные – пять-семь лет. Долгосрочные – более семи лет.

    Кроме того, существуют вообще бессрочные облигации. Так, во время Второй мировой войны казначейство Великобритании выпустило военный заем (War Loan). Из года в год по нему выплачивается купонная процентная ставка 3,5% годовых. В результате того, что эти облигации торгуются на бирже с большим дисконтом, текущие котировки составляют около 74-75% от номинала. На сегодняшний день инвесторы получают по ним доход в районе 4% годовых. Если бы правительство Великобритании захотело погасить этот долг, то оно должно было бы заплатить 100% от номинальной стоимости. Таким образом, сложилась ситуация, когда эмитенту выгоднее выплачивать купонный доход, чем выкупить эти облигации. В результате мы можем предположить, что они вообще не будут погашены в обозримом будущем.

    В России в настоящее время выпускаются государственные, муниципальные и корпоративные облигации. Традиционно основной торговой площадкой для российских облигаций является Московская межбанковская валютная биржа

    В декабре 2011 года Московская межбанковская валютная биржа объединилась с РТС в ММВБ-РТС (с 2012 года носит название «Московская биржа»).

    Что такое облигации: основные термины и особенности инвестиций в долговые ценные бумаги

    Если вы твердо решили встать на путь грамотного инвестора, пусть и начинающего, вы обязаны изучить все доступные инструменты для инвестиций на финансовом рынке. Новичкам, которые до настоящего времени держали свой капитал исключительно на банковском депозите, рекомендую узнать, что такое облигации, какие виды бывают и как они работают.

    Прочитав специальную экономическую литературу, у неподготовленных инвесторов волосы могут встать дыбом от незнакомых терминов и определений. Поэтому в статье я постараюсь дать теорию максимально простыми словами. Цель повышения финансовой грамотности, чтобы как можно больше людей научились зарабатывать, сохранять и приумножать капитал.

    Основные термины и определения

    Облигация – это эмиссионная ценная бумага, которую выпускают государственные и частные структуры с целью привлечения денег на развитие или решение текущих проблем.

    В этом смысле она очень похожа на акции, но:

    • не дает право голоса в управлении предприятием;
    • не дает права на долю в его имуществе;
    • не приносит дивидендов, но гарантирует получение дохода несколько раз в год и выкуп в конце срока по номинальной стоимости;
    • менее рискованная, потому что отказ от выплат и погашения означает дефолт.

    Механизм можно объяснить так: вы даете в долг деньги на определенный срок и на условиях компенсации своего риска. Поэтому часто облигацию называют долговой бумагой. Ваш должник выплачивает вам доход с заявленной периодичностью (обычно 2 раза в год), а в конце срока обязан вернуть номинальную стоимость облигации. При этом вы можете не держать ценные бумаги до погашения, а в любой момент продать их на бирже.

    Термины, которые необходимо знать и понимать, если используете долговые бумаги для формирования своего инвестиционного портфеля:

    1. Эмитент – организация или предприятие, которое выпустило облигации. Например, Министерство финансов, какой-то регион РФ, конкретное предприятие.
    2. Номинальная стоимость – стоимость, по которой ценная бумага выпущена в обращение. На Московской бирже все имеют номинал в 1 000 руб.
    3. Рыночная стоимость. В процессе обращения под воздействием спроса и предложения, внешних и внутренних факторов стоимость меняется в большую или меньшую стоимость. Показывается в процентах. Например, стоимость 98,8 % означает, что облигацию можно купить за 988 руб. вместо 1 000 руб., и наоборот, 102,4 % – это 1 024 руб.
    4. Купон – это плата эмитента за то, что он пользуется вашими деньгами. Выражается в процентах или денежных единицах. Например, фиксированный купон 8 % с выплатой 2 раза в год означает, что вы будете получать по 40 руб. дважды в год.
    5. Оферта. По некоторым бумагам эмитент устанавливает оферту, т. е. конкретную дату, когда он досрочно выкупает свои бумаги. Ваше право продать или нет. Как правило, оферту устанавливают на долгосрочные облигации.
    6. Срок погашения – конкретная дата, в которую бумага погашается эмитентом по номиналу с выплатой последнего купонного дохода.
    7. Дюрация – количество дней, за которое вы вернете вложенные средства. Используют для сравнения нескольких облигаций и выбора наиболее эффективной. Чем меньше дюрация, тем лучше.
    Читать еще:  Как расшифровать мвф

    Существуют классификации по разным признакам:

    1. По виду эмитента:

    • гособлигации, суверенные или ОФЗ – в России их выпускает Министерство финансов;
    • муниципальные выпускают органы власти регионов;
    • корпоративные – эмитентом выступает предприятие.

    2. По форме выплаты дохода:

    • процентные, когда доход выражен в процентах от номинала;
    • дисконтные, когда ценная бумага выпускается по цене ниже номинала, а выкупается по номиналу.

    3. По виду дохода:

    • с постоянным доходом – покупатель заранее знает сколько и когда он получит от владения своей долговой бумагой;

    Например, по корпоративной облигации Россельхозбанка график выплат выглядит следующим образом:

    • с фиксированным доходом – купон может меняться в день оферты или день выплаты купонного дохода;

    Посмотрите в таблицу. Это график выплаты купонного дохода по одной из ОФЗ. Ставка меняется.

    • с плавающим доходом – доход меняется под воздействием разных факторов, например, инфляции, ключевой ставки Центробанка и др.;
    • с амортизационным доходом – постепенно погашается номинал, а купонный доход рассчитывается от остатка невыплаченного номинала.

    На графике ниже видно, что с 2020 года начинается постепенное погашение номинала. Размер выплаты снижается, потому что процент купона берется от номинальной стоимости.


    4. По наличию обеспечения:

    • обеспеченные каким-либо имуществом (недвижимостью, оборудованием, другими ценными бумагами);
    • необеспеченные (беззалоговые или классические).

    5. По валюте номинала:

    Как зарабатывать на облигациях

    Долговые ценные бумаги не продают в банках. Для частных инвесторов они доступны на специальных торговых площадках, под названием биржа. Но и туда простого смертного не пустят. Торгуют на ней организации с соответствующей лицензией и аккредитацией. Это брокеры. Но любой частник может поучаствовать в торгах на бирже. Для этого надо открыть брокерский счет:

    1. Выбрать брокера. Лучше воспользоваться рейтингами, изучить размеры комиссий, почитать отзывы на финансовых порталах.
    2. Онлайн или лично прийти в офис для заключения договора. Процедура занимает несколько минут.
    3. Перевести сумму на брокерский счет.
    4. Начать покупать облигации на бирже. Это можно сделать в личном кабинете на сайте брокера, по телефону, отдавая распоряжение о покупке, или через специальную платформу типа QUIK.

    Вы покупаете облигации по рыночной цене, выше или ниже номинала. Кроме этой цены вы должны заплатить бывшему владельцу накопленный купонный доход (НКД). Купонный доход начисляется ежедневно. Поэтому, если до срока выплаты очередного купона еще есть время, то вы обязаны выплатить уже накопившийся к дню покупки доход бывшему владельцу.

    Как заработать на облигациях:

    • получение купонного дохода несколько раз в год (по некоторым бумагам один раз в год);
    • продажа по цене, большей, чем при покупке.

    Нельзя забывать о налоге на доходы. Ставка для резидентов РФ составляет 13 %. Облагается и купонный доход, и полученная прибыль при продаже. Но есть возможность вообще ничего не платить:

    1. Купонный доход по ОФЗ, региональным и муниципальным ценным бумагам не облагается налогом.
    2. Прибыль от продажи не облагается налогом, если вы владели облигациями минимум 3 года (распространяется на бумаги, купленные после 01.01.2014 года).
    3. С 01.01.2018 года не облагаются НДФЛ и купонный доход по некоторым корпоративным облигациям. Их список есть на сайте Московской биржи.
    4. ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) предусматривает льготное налогообложение для всех ценных бумаг, купленных на внесенные на него деньги (но не более 400 000 руб.)
    5. С 01.01.2018 года НДФЛ облагается только разница между суммой выплаты и суммой, которая рассчитывается исходя из размера ключевой ставки + 5 %. Поясню на примере.

    Вы владеете облигацией номиналом 1 000 руб. с купоном 14 %. На март 2019 года ключевая ставка составляет 7,75 %. Увеличим ее на 5 %, получим 12,75 %. Значит, налогом облагается только: 1 000 х 14 % – 1 000 х 12,75 % = 12,5 руб.

    При этом, размер налога составляет 35 %, т.е. в бюджет вы заплатите 12,5 х 35 % = 4,38 руб.

    Налоги по вашим операциям начисляет и перечисляет в бюджет брокер, поэтому не надо самостоятельно приходить в налоговую и рассчитывать НДФЛ.

    Виды доходности

    Инвесторы рассчитывают разные виды доходности:

    • Купонная – доходность, которую указывает эмитент при выпуске.
    • Текущая. За время обращения стоимость ценной бумаги меняется, меняется и ее доходность.

    Например, вы купили долговую бумагу за 1 100 руб. при купонной доходности 8 % или 80 руб. Текущая доходность составит: 80 / 1 100 = 7,27 %. И наоборот, если рыночная стоимость ниже, например 980 руб., то доходность увеличивается: 80 / 980 = 8,16 %.

    • Доходность к погашению: простая и эффективная.

    Простая доходность рассчитана без учета повторного инвестирования полученного купона. Если его использовать для приобретения новых облигаций, то надо применить метод сложных процентов. Лучше всего воспользоваться специальными калькуляторами.

    Я рассчитала все виды доходности по одной из ОФЗ с помощью калькулятора на Московской бирже.

    Получила следующие результаты. Кроме доходности, калькулятор выдает много других параметров, таких как НКД, дюрация и др.

    Как у любого инвестиционного инструмента, у облигаций есть свои риски. В отличие от акций, они значительно меньше:

    1. Изменение рыночной стоимости. Это может быть связано с общим самочувствием компании, которая выпустила корпоративные облигации, или с изменением ставки ЦБ. Например, при повышении ставки, стоимость долгосрочных облигаций может упасть и наоборот.
    2. Риск ликвидности. Например, спрос на ОФЗ всегда высокий, поэтому вы всегда сможете их продать по цене, близкой к номиналу. Этого нельзя сказать про некоторые корпоративные бумаги, особенно малоизвестных компаний.
    3. Риск дефолта. У корпоративных облигаций он выше, чем у ОФЗ.
    4. Снижение рейтинга. Его рассчитывают специальные агентства. Снижение рейтинга может привести к обвалу стоимости облигаций.
    5. Внешние риски. Они связаны с международной обстановкой в экономике, политике. Спрогнозировать его невозможно.

    Плюсы и минусы

    Облигации стоит сравнивать с другими инвестиционными инструментами. Плюсы:

    1. Доходность выше, чем по банковскому вкладу.
    2. Облигации меньше подвержены колебаниям рыночной стоимости, чем акции.
    3. Значительные налоговые льготы инвесторам, вкладывающим деньги в облигации.
    4. Высокая мобильность. Вы можете продавать и покупать облигации, когда угодно. При этом вы не теряете доходность, как это часто бывает по депозитам при досрочном закрытии.
    5. Считаются консервативным инструментом, т. е. с низким риском. Каждый инвестор должен иметь в своем портфеле пакет облигаций.
    6. Минимальный порог входа. Номинал у всех 1 000 руб. Рыночная стоимость колеблется недалеко от этой суммы.
    1. Много специфических параметров, в которых стоит разобраться до того, как вкладывать деньги.
    2. Для покупки долговых корпоративных бумаг стоит заняться более подробным анализом эмитента и рынка в целом. В противном случае можно потерять деньги.
    3. Нет системы страхования, как у банковских вкладов. Единственное, что при ликвидации компании, владельцы облигаций имеют право на первоочередное возмещение убытков.

    Заключение

    Еще раз напомню правило грамотного инвестора – диверсификация. Для новичка оно носит первостепенный характер. Нельзя вкладывать весь капитал в один инструмент. Пусть это даже будут безрисковые облигации или банковский вклад. Надо разумно подобрать такие, которые будут отвечать тому риску, на какой вы готовы пойти, и той доходности, на которую рассчитываете. Облигации – отличная альтернатива депозиту.

    Если есть среди читателей активные инвесторы, буду рада вашим комментариям. Что вы думаете об облигациях, и какой процент они занимают в вашем инвестиционном портфеле?

    Что такое государственные облигации: объяснение человеческим языком на простом примере

    Приветствую читателей блога!

    Сегодня моя тема — консервативные и надежные инвестиционные инструменты, к каким точно относятся государственные облигации. Расскажу, почему эти бонды выгодно покупать несмотря на довольно низкую купонную доходность, затрону тему российского рынка и немного американского. Покажу, как правильно выбирать такие ценные бумаги и из каких составляющих складывается доход.

    Читать еще:  Какие документы для осаго

    Немного порассуждаю о влиянии экономических тенденциях и о притяжении процентных ставок, проиллюстрирую, почему этими инструментами обязательно нужно пользоваться, когда необходимо временно «припарковать» капитал.

    Что это такое и зачем они нужны

    Правительство стран вправе занимать деньги разными способами, и привлечение средств от широкого круга частных инвесторов – один из них. Реализуется он как раз государственными облигациями. Если говорить простым языком, государственные бонды – это облигации, выпущенные от лица национального правительства или муниципального субъекта страны. Так привлекается финансирование на социальные, экономические, военные и др. нужды.

    Сама эмиссия совершается уполномоченным на это органом. В нашей стране главным эмитентом является Министерство финансов РФ, в Америке эта роль отведена казначейству США.

    Чем интересны частному инвестору

    Для физических лиц существует сразу несколько плюсов инвестировать в такие долговые бумаги:

    • безоговорочная надежность;
    • высокой уровень ликвидности;
    • приемлемая доходность, которая зачастую выше депозитного вклада в банке;
    • налоговые льготы.

    О каждом из этих преимуществ я расскажу отдельно.

    Что можно делать с этими облигациями

    Приобретение государственных облигаций позволяет инвестору получать регулярные купонные выплаты по заранее установленным ставкам. Наряду с этим у кредиторов есть возможность покупать и продавать ценные бумаги в любой момент на фондовом рынке, не теряя накопившегося купонного дохода. К слову, положив деньги на депозит, нельзя их снять раньше времени и получить накопленные проценты.

    Правовое регулирование

    Если говорить об особенностях регулирования именно облигаций федерального займа, то изначально правительство утверждает максимальный размер госдолга на предстоящий год. Далее исходя из этих параметров принимает решение о предельном выпуске государственных ценных бумаг, в том числе и облигаций. После этого Министерство финансов фиксирует все характеристики предстоящих эмиссий:

    • дата выпуска;
    • купонная доходность;
    • возможные оферты и т.д.

    Виды в России

    Государственные облигации существуют разных видов и подразделяются в зависимости от своих свойств и параметров. Русские государственные бонды могут различаться по таким признакам:

    1. Степень обращаемости: рыночные или нерыночные бумаги.
    2. Купонные выплаты: фиксированные или переменные.
    3. По праву эмиссии: выпущенные Минфином, муниципальным образованием и т.д.
    4. Срок обращения: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
    5. Валюта выпуска: рубли, доллары.

    Помимо этого, существуют государственные облигации с возможностью амортизации долга и без нее. Частные инвесторы не пренебрегают ОФЗ с привязкой к инфляционным показателям и так называемыми народными облигациями.

    Облигации федерального займа – государственные бонды, права на выпуск которых закреплены исключительно за Минфином РФ, это основная часть объемов госзайма. В большинстве случаев по ним предполагаются начисление купонов в период обращения и возврат номинальной стоимости в конце срока. Объем выпуска устанавливается относительно уровня государственного долга, а держателями могут быть любые частные и юридические лица как российские, так и иностранные.

    ОФЗ Н, или гособлигации для населения, специально созданы для привлечения средств у людей, которые не участвуют в рыночных торгах. Бумаги выступают как альтернатива депозитам. Продажа и активная маркетинговая агитация происходит в основном через структуры государственных банков. Основные доводы: низкий порог входа (30 тыс. руб.), возможность досрочного возврата вложений и наивысший уровень надежности.

    Если говорить простыми словами, то облигации внутреннего валютного займа – это государственные бонды, номинированные в долларах, но для местного рынка. Сейчас они не выпускаются, но были довольно популярны в прошлом. Номинальная стоимость таких долговых расписок составляла 1000 долларов, а проценты начислялись один раз в год.

    Муниципальные

    Виды гособлигаций в США и мире

    Основные виды государственных бондов в США – казначейские и муниципальные долговые бумаги.

    Облигации казначейства

    Казначейские облигации США признаются самыми надежными долговыми инструментами в мире с рейтингом ААА. Они обладают огромной ликвидностью и небольшой доходностью, предполагают купонные выплаты в течение срока обращения и погашение номинала в конце этого периода.

    Муниципальные

    Такие долговые бумаги в США могут выпускать различные муниципалитеты вроде города, штата, округа или даже государственной автодороги. Как правило, они делятся на два основных типа: имеющие реальное обеспечение и не имеющие такового. У каждого из муниципальных образований в США есть рейтинг, который позволяет инвесторам более мобильно ориентироваться при выборе таких бумаг.

    Сберегательные

    Государственные сберегательные облигации – вид именных долговых ценных бумаг. Их нельзя перепродать на вторичном рынке. Владельцами таких бондов могут быть исключительно резиденты страны-эмитента: страховые компании, НПФ, акционерные инвестиционные фонды, пенсионные и внебюджетные государственные фонды, государственные корпорации и управляющие организации.

    Доходность и риски

    Самые надежные из государственных облигаций, а также и среди всех инструментов на российском рынке, – ОФЗ. Риск дефолта по ним практически не учитывается, хотя наша страна все-таки переживала дефолты по таким бондам в 1998 году.

    Муниципальные облигации тоже считаются довольно надежными инструментами, так как подкреплены госгарантиями. Но доходности здесь могут быть уже на порядок выше, а ставка зависит от рейтинга эмитента, выпустившего долговые бонды.

    Ликвидность на рынке

    Облигации федерального займа наряду с самым высоким рейтингом надежности предоставляют самую большую ликвидность на российском фондовом рынке.

    Во многом эти вещи взаимосвязаны, так как инвесторы часто, что называются, паркуют не задействованные на данный момент в инвестировании деньги в коротких государственных бумагах, тем самым обеспечивая постоянный объем торговли.

    У других видов государственных бумаг ликвидность немного хуже, однако почти все облигации, обращающиеся на Московской бирже, можно купить и продать без особых проблем.

    Процентная ставка

    На вторичном рынке доходность выравнивается за счет варьирования стоимости тела государственных облигаций при неизменном купонном доходе.

    А бонды с переменным купоном будут пересматривать и регулярные выплаты.

    Плюсы и минусы

    О плюсах я уже косвенно рассказал: это безусловная надежность, в основном высокий уровень ликвидности, и налоговый щит.

    Минус государственных облигаций в том, что за надежность приходится расплачиваться доходностью: корпоративные бонды российских компаний зачастую имеют более привлекательные ставки купонов и более регулярные выплаты, в отличие от государственных облигаций, где выплаты производятся в основном один раз в год.

    Как зарабатывать на них

    Самый простой и понятный способ дохода от государственных облигаций – покупка бумаг и получение по ним купонных выплат.

    Сколько можно заработать

    Можно ли покупать на ИИС

    Государственные облигации любых типов можно покупать на индивидуальные инвестиционные счета. В этом случае также представится возможность получить налоговый вычет, а ограничения будут такие же, как и по другим инструментам, в виде максимальной суммы в 400 тыс. руб. в год.

    Где посмотреть список всех доступных для покупки выпусков

    Увидеть актуальный список облигаций можно через специальные интерактивные терминалы, которые предоставляют брокеры, а также через сайты-агрегаторы по инвестиционной тематике: rusbonds, cbonds, smartlab и др.

    Сколько стоит 1 штука

    Как выбрать

    Выбирать облигации надо исходя из всех факторов: ликвидность, надежность, доходность, а также учитывая цели и горизонт своего инвестирования. Если участнику рынка необходимо положить деньги на непродолжительный срок, то предпочтительнее короткие ОФЗ; если инвестору нужна доходность при соответствующем кредитном качестве на долгую перспективу, то ему следует обратить свой взор на муниципальные выпуски.

    Где и как можно купить

    Приобрести государственные облигации можно через банк или российского брокера. Для тех бондов, которые обращаются на вторичном рынке, предпочтительнее второй способ. Госбонды можно покупать в виде структурных продуктов, обеспечивая широкую диверсификацию с минимальным порогом входа.

    Самостоятельно на Московской бирже

    Для этого необходимо открыть счет в лицензированном брокерском доме. Сейчас зачастую это можно сделать онлайн. Далее нужно скачать торговую платформу, где совершить сделку с подходящими государственными облигациями.

    В составе ПИФа

    Паевые инвестиционные фонды включают в себя множество инструментов, порог для входа здесь минимальный. Минус таких продуктов – отсутствие онлайн-котирования, т.е. все цены по активам рассчитываются только после завершения торгов. Примером таких инструментов на российском рынке, куда входят государственные облигации, можно привести ПИФ Сбербанка «Фонд перспективных облигаций», ПИФ Альфа-банка «Альфа-Капитал Облигации плюс» и др. Минимальный порог инвестирования в обоих примерах установлен на уровне 1000 руб.

  • Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector